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    我國工程機械行業現狀

    發布時間:2009-05-11 12:44:13   來源:tyqituo    瀏覽次數:2545

      三一重工的冒險 

      工程機械行業受宏觀形勢的影響頗深。大環境向好時,企業的經營業績會大幅攀升;一旦出現波動,工程機械企業便受到影響,收入銳減。并且,這種危機最有可能在一些大企業身上得到放大。 

      以三一重工為例,2007年行業景氣之時,該公司當年銷售收入增長75.52%,而凈利潤增幅更是達到171.31%,是收入增幅的2倍多。然而2005年,在國家宏觀調控和固定資產投資規模大幅下降的影響下,三一重工當年銷售收入下降4.47%,凈利潤也大幅下降了33.92%,是收入降幅的近8倍。 

      宏觀經濟的波動和行業的周期性低谷會導致買方市場出現萎縮,而這種來自銷售的壓力傳導至工程機械企業,會造成大量產品的積壓。 

      年報數據顯示,三一重工存貨占總資產的比例長期高達20%以上。2008年為21.57%,2007年為20.96%,2006年為25.21%,2005年為25.40%,2004年為26.38%,高存貨的問題似乎一直縈繞其左右。而高存貨又將導致企業的現金流出現問題,這將為以后的發展埋下隱患。 

      “三一重工要想維持良好的經營狀況,就必須將自己鍛造成永不停歇的銷售機器,因為一旦銷售出現微小的下滑,都會數倍傳導至凈利潤!睋鲜雒襟w報道稱,正常情況下,如能夠加快銷售,企業將獲得大量的資金回籠,現金流一般會比較充裕,資產負債率會不斷下降,企業的存貨、應收賬款等資產周轉速度也將加快。 

      的確,2005年三一重工逆勢做出加大銷售的決定。 

      數據表明,該公司的決策效果明顯,被業界贊譽的“8年增長30倍”,其中近八成是在2005年后實現的。 

      但是,上述媒體指出,三一重工的資產負債率卻居高不下,企業經營活動現金流量并沒有增加。同時,自2005年后,該公司存貨占營業成本的比例逐年下降,而應收賬款的增幅卻不小。 

      其中,2007年比2006年的應收賬款增長超過157%。本報記者從該公司最新發布的2008年年報中發現,2008年在2007年應收賬款的基礎上,又增長了50.1%,達到31億元,占總資產比例上升至22.21%。 

      “按照常規,收入增長,如果銷售政策不變,應該有大量的現金流入,企業的資產負債率會下降!痹撁襟w判斷:在工程機械行業競爭激烈的背景下,企業間的優勢并不明顯,而三一重工迫不得已通過賒銷、提供更加優惠的銷售條件(更長的回款期限、首付比例)等方式冒險增加銷售收入,以降低存貨比例。 

      該文章最后指出,從改善資產周轉來看,三一重工的做法并沒有達到目的。僅實現了存貨占比的微降,卻得到了應收賬款的增高,對整體資產周轉意義不大。賒銷就意味著承擔更大的風險,一旦購買者出現無力支付的問題,企業不得不將其全額計提壞賬,從而增加企業的管理費用,最終降低公司的盈利水平。 

      “這一模式在經濟增長時期沒有問題,一旦遇到行業波動,這個風險將被成倍放大! 

      居安思危 

      這一現象并非個案。 

      中國工業報記者對其余主要工程機械上市公司進行了一番統計,有4家公布了該企業2008年存貨占總資產的比例。其中,山推股份為24.69%,安徽合力為27.75%,徐工科技為31.35%,山河智能為32.42%。另外有6家企業公布了2008年存貨同比增幅:山推股份為2.32%,常林股份為13.85%,柳工為35.92%,山河智能為44.84%,鼎盛天工為52.65%,中聯重科為96.50%。 

      可見,2008年下半年爆發的國際金融危機,對多數工程機械企業都造成了一定程度的存貨增加。 

      對公布了應收賬款同比增幅的企業統計顯示,山推股份為-4.8%,山河智能為3.41%,徐工科技為15.07%,柳工為31.75%,廈工為49.95%,中聯重科為119.73%,僅山推一家應收賬款出現下降。 

      多數企業對于存貨和應收賬款上升給出的解釋是:“銷量增加! 

      雖然沒有三一重工體現得那么明顯,但由以上兩組數據可以看出,在行業出現波動的時期,不少企業試圖增加銷量以求生存。但應收賬款的增加,說明企業在銷售方式上做出了調整。 

      在產品差異化不大的情況下,說服買方購買產品就需要付出更多的優惠條件,諸如良好的售后服務、優惠的支付方式等。類似于“零首付”、賒銷這樣的現象其實已經不是什么新鮮事物了。 

      一位不愿透露姓名的國內知名工程機械企業銷售人員告訴記者,“目前行業不景氣,為了完成銷售任務,有些企業也會將機器賣給原來信用評級較差的用戶,而且是采用相當優惠的支付條件。但是因為現在用戶手里的工程項目也不充足,導致逾期還款,甚至逃之夭夭的現象經常發生,反而給企業造成了損失! 

      他半開玩笑地說:“如果這樣的事情越來越多,那就是工程機械行業的‘次貸危機’! 

      業內人士告訴記者,其實,這樣的風險和隱患顯而易見,而且長期存在。只是在行業形勢不容樂觀的情況下,會集中體現出來。而這個隱患會不會演變成危機,主要取決于宏觀經濟今年后半年的走勢。另外,按照“三年一調”的說法,工程機械行業已經進入周期性調整是不得不考慮的因素。 

      該業內人士提醒,更應該看到的是,我國工程機械企業長期缺乏核心技術,產品成本的大半花在進口關鍵零部件上,企業的利潤被擠壓至很小的空間;其次,我國還未形成具有國際影響力的大型工程機械制造集團,采購原材料時的議價能力相當薄弱,這也造成企業利潤的進一步攤薄。工程機械企業需要自我救贖,著力實現關鍵技術的創新和突破,適時地調整產業結構和發展戰略,居安思危,做好最壞的打算。 

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